10月台中市各行政區買賣移轉動能變化，交易量賣座王由西屯區以572棟奪冠，北屯區以543棟、南屯區380棟分居2、3名

台中市、高雄市10月不動產交易量月增8.6%、28%

鉅亨網記者葉家瑋 台北　　2012-11-06  09:30　

台中市、高雄市今天公布最新買賣移轉棟數資料出爐，10月台中市建物買賣移轉棟數共3849棟，較9月3545棟，增加304棟，月增幅8.6%；高雄市10月買賣移轉棟數為3454棟，較上個月的2708棟彈升28%，但高雄地區買氣雖較上月明顯回升，相較今年5-7月超過4000棟的交易量來看，仍有段落差。

觀察10月台中市各行政區買賣移轉動能變化，交易量賣座王由西屯區以572棟奪冠，北屯區以543棟、南屯區380棟分居2、3名，台中市房市主要交易行政區以西區及南屯區表現最為亮眼，分別成長38.7%及32.4%。

台灣房屋智庫市場經理劉志雄表示，10月的買賣移轉棟數3849棟，是反映9月至10月上旬的交易熱度，月增率微幅上揚8.6%，顯示台中房市在8月實價登錄上路到10月中實價揭露的這段空窗期，民眾觀望氣息濃厚，而觀察未來台中房市多空指標，可以先行觀察買賣移轉動能是否站上4000棟大關。

此次西屯區交易最為熱絡，劉志雄分析，西屯區商圈林立，例如逢甲商圈、東海商圈等，加上新光三越、大遠百等大型百貨公司進駐，生活機能優越，還有大型公共建設如市議會、新市政中心及大都會歌劇院，也都位於西屯區，加上2017年還有台中市第一條捷運「烏日文心北屯線」經過，因此，在生活機能、公共建設及交通建設等利多加持下，使得西屯區人口持續湧入，帶動房市需求。
   
至於高雄市個行政區則以鳳山區表現最佳，難得成為高雄市交易量最大的區域，其次則為三民區、左營區與鼓山區，高雄市此次回升幅度相當平均，主要行政區各回升2-4成左右。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出，高雄房市隨鬼月結束，房市交易有明顯增溫現象，反應在買賣移轉棟數上，出現10月買賣移轉月增28%的現象，但比起5-7月份高雄超過4000棟的交易量來看，仍有段落差。

值得關注的是，主要的都會區之中，原先多處於領先地位的三民區，此次被鳳山區給超越，鳳山成為高雄市移轉量最大的區域，三民區落到第二名，不過若就整體表現來看，前四名的區域普遍成長幅度都在2-4成，整體回溫狀況整齊，由此來看高雄的景氣屬於整體的緩步回升。

展望後市，曾敬德表示，由於高雄地區房價短期波動幅度較小，因而實價登錄對於當地影響程度有限，目前正步入第4季的傳統購屋旺季，房市可望穩定回溫。

資料來源：信義房屋

 資料來源：台灣房

情緒化反應就是我們的頭號敵人

最近每天晚上幫小孩複習功課時，都逼的自己大發雷霆，甚至動手打小孩？

小孩有錯，硬不認錯，無法接受自己弄錯，還大罵爸媽？

作家長的要怎麼辦呢？

反省自己作法

請小孩自己拿書出來念，有不懂的才加以指導，不要強迫他念

幫小孩訂正時，直接寫明他錯在哪裡，請他訂正，他還是不認錯，很翻，沒有理性時，先不理他，請另一半出面，但當小孩顛倒黑白亂講時，另一半不應先怪大人的作法，而是請小孩冷靜講清楚，小孩講不清楚，也不要斥責，只要跟他說「想清楚問題在哪裡，可以來找我談」，小孩子的情緒當然無法即刻冷靜，可能還是繼續吵鬧，但父母一定要深呼吸強壓怒氣，讓他自己慢慢平靜。

情緒化反應就是我們的頭號敵人 做一位「當家作主」的父母代表的意義是要能激勵你的孩子驅策他們自己 我必須要對我的孩子負責的就是「和他們的互動方式」

景萍生日祝福

彩惟生日快樂

各國PMI均跌出榮枯線 衰退已至

股市一直堅挺，
經濟指標一直不好，
主人牽狗，主人很累走不動，狗狗想主人抽個興奮劑一定能跟自己衝上來，遲不回頭，

究竟這二個人狗到底是命運安排，還是情感的糾結，或是另有隱情，真相到底是什麼，讓我

們繼續看下去！？

現在是主人口袋還一直放著一根煙，給自己信心和期待--口袋還有煙，而且還半露出來給狗狗看到，狗狗想主人還有煙，抽了就可以趕上來了，繼續跑吧！

但是如果主人受不了了，真的把煙拿出來抽掉，會發生甚麼事？

結果一.、就會有氣力衝出去，跟狗狗並肩跑，最後遇見綠洲獲得氣力供給，狗和主人笑開懷
結果二、主人抽完後，精神還是萎靡，虛脫倒下，狗狗才發現大事不妙..................


我想水還是留在身上，先別拿去餵狗，未來主人興奮劑用完，體力耗盡，還要靠他活命，

就這麼辦了，我還是做我的定存吧！

各國PMI均跌出榮枯線衰退已至刺激何遲

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2012-09-04  08:16　    Blog談新聞　上則  下則

繼中國8月PMI重新跌至50榮枯線以下后，昨日歐元區各國陸續出爐的8月制造業PMI指數同樣慘淡一片。作為經濟指標的各項經濟數據的萎靡不振，顯示全球經濟的嚴峻形勢更甚，而市場期待的各國政府的刺激政策又將何時落地？

經濟衰退效應疊加

9月3日，數據編撰機構Markit公布歐元區8月制造業PMI指數為45.1，雖然較7月份的44.0有所上升，但是依舊低於50榮枯線，且低於此前市場45.3的預期，這是歐元區制造業連續第13個月處於萎縮狀態。其中，西班牙8月制造業PMI為44，已是連續第16個月出現萎縮；意大利8月制造業PMI從7月的44.3進一步下滑至43.6，創10個月以來的新低。

而除了希臘、西班牙、意大利等債務危機嚴重國家起到了拉后腿的作用，德、法等核心國家同樣未能提供足夠的支持力量。德國8月制造業PMI從前月的43.0略升至44.7，為今年1月以來首次出現按月增長，但仍然處於榮枯分水嶺50下方，且已經連續第六個月出現萎縮。除了PMI數據，近期德國出口、零售銷售等各項數據均出現惡化。

“目前，全球經濟已經到了一個非常糟糕的狀況，各個國家經濟周期性下行的狀況開始疊加起來了。”剛從歐洲調研回來的復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“就德國這一外向型經濟體而言，原先其高度依賴歐元區內的訂單，歐債危機之后，其慢慢更多依賴區外的訂單，但是隨著中國等新興經濟體經濟出現下行，德國經濟越來越缺乏支撐。美國、歐元區、新興經濟體當前依靠內部調整來發展已經越來越困難，同時也就意味著各自的外部環境也愈加糟糕。預計，未來全球經濟復甦需要更長的時間。”

刺激力度或再增大

“預計全球8月制造業PMI會較上月有所回升，但依舊會低於50的榮枯線。”這成了目前大部分市場分析人士的主流看法。此前，6月和7月全球制造業PMI均位於50榮枯線之下，7月的48.4更是創2009年以來最低水平。在此狀況下，市場對於政策措施的期待也水漲船高。

“未來一段時間，各國政府很可能都會采取一些舉措來刺激經濟。畢竟在外圍環境日益惡化而難以寄予希望的情況下，各國更多地需要在國內經濟方面有所作為。”孫立堅表示。

“制造業PMI所暴露出來的糟糕狀況令美聯儲在9月份推出QE3的可能性愈來愈大了。”孫立堅認為。上周五，美聯儲主席伯南克在央行年會上盡管表示沒有實施QE3的具體時間表，但是表示將在必要時提供進一步寬松政策，這一表態令市場對QE3的落實更具信心。“其實，即使推出QE3可能作用也不大，但是這卻關係著市場的信心。目前市場對QE3的期待很高，而一旦這種期待落空，那么市場信心勢必大大受挫。”

“而就歐元區而言，在財政沒有統一的情況下，最終也只有貨幣這一手段。”孫立堅指出，“雖然，德國很痛苦，其既想要維持其最大債權人的權益，又不愿意歐洲央行購買債務危機國的債券，目前還面臨著本國經濟越來越被拖累的困境。歐元區是一損俱損一榮俱榮，因此歐洲央行很可能啟動新一輪的購債計劃。”

而在美國因財政赤字高企、歐元區缺乏統一財政而只能寄希望於貨幣政策的情況下，新興經濟體的政策空間則顯得相對寬裕。“新興經濟體會更多地出臺財政政策加貨幣政策的組合拳。”孫立堅進而表示，“中國央行之所以當前不愿意采用降準及降息方式，一方面是擔心資金能否真正進入實體經濟，另一方面則是擔心前期的房地產調控可能前功盡棄。因此，央行更多地采用逆回購這種更具針對性的工具為有缺口的銀行提供資金。不過，接下來央行會采用逆回購和非對稱降息這樣的貨幣政策來配合財政政策的組合拳，整體與2008和2009年的方式沒有什么區別。”

88節快樂

爸爸衷心期盼您能傳承慈悲、努力認真的精神，
做到能承擔身為男孩子的責任後，
必能鵬程萬里，
回饋社會，造福世界，
高唱凱歌，平安喜樂。

(照片從網路找來，純為有趣，若有侵犯權利，衷心抱歉)

曉薇生日快樂

三大指標看投資

這些指標，看起來就是景氣對策信號，對股價的變動較為一致
那現在這個時點，根據各種指標，研判未來景氣和大盤指標應該是如何呢？
從M1B來看，這兩個月真的不妙，沒有止跌的跡象，
景氣領先指標今年一直說景氣要好了，可是實在看不到股價指數有上升，而且GDP屢創新低，
景氣對策信號這幾個月也已經盤很久了，沒有惡化跡象。
自己結論就是在GDP創新低的時候，小額定期定額進場3000元，如果股價再跌到6000，增加到每個月6,000元，再往下跌增加到10,000元，這一次一定要做到紀律，不要急。

現在市場一片二次大蕭條要來了、完美風暴要來了，歐元撐不過兩年，恐慌情緒風雨欲來，
不過我看周遭的人都還在談股票，真正的底應該還沒到。

王仲麟，提出觀察台股基金進出場的三項指標

如果只靠2個總體經濟的數據，10年內讓你資產翻10倍，又不需要竭盡心力鑽研各種產業與經濟數據，你願意嗎？ 出身法人研究部門的基金部落格作家王仲麟就是這麼做的。
王仲麟在40歲前退休，10年來資產從7位數膨脹到8位數(千萬元)，更重要的，每年還能出國好幾次，毋須跟著行情漲跌而擔心受怕。王仲麟選擇的2個總經指標：

依據M1b進出場，半年賺4成多
第1個是M1b(通貨淨額＋活期存款＋支票存款＋活儲存款)年增率，
當M1b年增率跌破零軸後再翻回零軸之上，表示資金流動恢復，開始買進；當M1b年增率突破(含)17％，就應該開始出場。 
央行每月月底會公布上個月的M1b資料，今年1月，就出現M1b年增率跌破零軸後再翻回零軸之上的進場訊號。他在2月底，以單筆投資，買進保誠中小型基金，淨值為8.84元。7月，M1b年增率突破17％，他贖回出場，淨值為13.06元，投資報酬率為47.7％，持股時間不到半年。 


第2個數據，則是景氣領先指標「6個月平滑化年變動率」，當它跌破零軸後止跌，表示景氣開始反轉，便可買進台股基金；若突破11％後止漲，景氣有過熱，即可出場。 
6個月平滑化年變動率就是「成長率」，與一般「年成長率」不同是€，它以過去12個月的資料平均數為比較基期，將計算期數值與比較基期比較後，依複利概念轉換為年成長率。 
經建會指出，在預測未來景氣時，利用6個月平滑化年變動率趨勢，可及早判斷景氣轉折。因為它不含長期趨勢，可更容易判斷景氣波動，以過去5次台灣景氣循環經驗，6個月平滑化年變動率領先景氣峰谷約五個月。 
每月月底，經建會都會公布上月的「6個月平滑化年變動率」，今年3月底，王仲麟確定此一數據止跌後，開始單筆投資群益葛萊美基金，買進淨值為6.34元，目前尚無出場訊號，因此繼續持有，11/6日基金淨值為10.45元，未實現投資報酬率達64.8％。
「這2個數據，菜籃族也會看，而且報紙或者電視新聞上都有，根本不需要花你太多時間。」王仲麟說。 

操作工具：專做基金，不必擔心買到地雷股 

至於用基金當操作工具，好處是不用擔心會買到地雷股，但影響績效有2個關鍵，一個是行情的位置，另一個是標的。 

為了評估行情位置，王仲麟依台股指數的高低，將市場區分成非常恐慌、恐慌、中性、貪婪、非常貪婪等5個區塊，「過去10年台股的最高點跟最低點，大約是10000點到4000點，中間分成5等分，跌破5200點就是掉到非常恐慌區。」如果進入非常貪婪區，投入資金比例大約3成就好；如果進入非常恐慌區，則可以多投一點。 

至於標的，王仲麟不會選大跌時最抗跌的基金，反而是選績效排名百名以外的，「這樣才能避免抗跌的基金也變得抗漲，就像你買中華電信雖然保值，卻因為沒有題材，大盤上漲時也漲不到。」王仲麟選的群益葛萊美及保誠中小，去年績效都未名列前茅。 

事實上，王仲麟早年在法人從事研究工作時，也跟多數同業一樣，每天都在預測未來，「我第1次做股票就賠錢，當時聽從同事預測，100元買進聯電，結果跌到50元。」一開始他也以為是自己方法不對、觀念不對，後來發現，不論自己怎麼努力，就是預測不準，即使猜對公司獲利數，但還是猜錯股價方向。 

於是王仲麟改變想法，從「向前看」轉為「往回看」，他整理過去10幾年的總經數據，尋找跟股市關聯性較高的，以避免主觀意見和情緒影響投資績效，「我這套是認分投資學，先向市場低頭。」 

王仲麟自嘲運氣很差，「高速公路收費站明明沒車，我一接近就排滿；發票、彩券從沒中過獎。」既然沒有偏財運，就要穩穩的賺，「但一般散戶多認為自己有好運，以賭博心態來投資股票，結果是跟錢過不去。」

暢銷作家王仲麟，提出觀察台股基金進出場的三項指標:

 

指標1 貨幣供給M1B

 敘述: 簡單說，M1B就是隨時可以動用的活錢，而這筆活錢，就是股市的資金動能，如果能夠持續追蹤並運用其數據資料，當然可以對台股基金的進出時機點，提供關鍵的助益。

 台股基金進場指標: 當M1B年增率跌破零軸後再翻回零軸之上。

 台股基金出場指標: 當M1B年增率突破17%，就應該出場。

 

指標2 景氣對策訊號

敘述: 景氣對策信號，又叫做「景氣燈號」，是以類似交通號誌方式的5種不同信號燈，代表景氣狀況的一種指標。

台股基金進場指標: 當景氣對策訊號「跌破16分」。

台股基金出場指標: 當景氣對策訊號「突破29分」就應該出場。

 

指標3 景氣領先指標

敘述: 為衡量總體經濟活動概況，經建會將一些代表經濟活動且對景氣變動敏感的經濟變數，以適當統計方式處理，藉以具體、即時反應景氣概況，即為景氣領先指標的意義。

台股基金進場指標: 當景氣領先指標「6個月平滑年化變動率」跌破零軸後止跌。

台股基金出場指標: 當景氣領先指標「6個月平滑年化變動率」突破11%後止漲。

貨幣總數年增率

稅改聯盟批藍版證所稅 有名無實

藍版 劉憶如：大賺仍無需繳稅

中央社 – 2012年5月30日 上午5:31

（中央社記者高照芬台北29日電）財政部長劉憶如今天接受雜誌專訪時表示，她在乎的是「有所得的人」應該繳稅，國民黨版證所稅是讓在股票市場大量獲利的人，仍然不用繳「所得稅」。

劉憶如今天下午接受天下雜誌專訪時，做了以上表示。天下雜誌也將訪問內容公布於網站上。
劉憶如說，根據國民黨整合之後的證所稅版本，和原來基於公平正義、量能課稅的理念差異甚大，所以辭職。
她指出，當初推證所稅的理念，非常單純，就是「有所得，就課稅」。但是，現在的國民黨立院版本，就是國民黨委員版本，設計是這樣的，當股市在8500點以下就不課；8500點以上，就要多繳一些證交稅。
換句話說，原本千分之3的證交稅，當台股超過8500點，就提高到千分之3.2。
劉憶如質疑，多出來的千分之0.2是甚麼？國民黨立委認為，這是「小吃店理論」，對所有人都課稅，賠錢的人、賺錢的人都多繳一點稅。
她強調，股市不管是漲還是跌，都有很多人在裡面賺到錢。但國民黨立委版的證所稅，只是提高一點證交稅。
對於國民黨立委版的證所稅整合版本，劉憶如也給予肯定，她也很高興終於有一個共同版本；但是，並不代表她可以認同。
媒體詢問，國民黨版本是如何溝通、產生的？劉憶如表示，當時是由府院黨的秘書長，也就是總統府秘書長曾永權、行政院秘書長林益世、國民黨秘書長林中森，3個秘書長找了5位有（證所稅）版本的國民黨立委。
另外，再加上沒有版本，但有很多建議的國民黨立委費鴻泰，再加上行政院版本一起開會。但因為會議沒有交集，所以又交由國民黨中央政策執行長林鴻池去統合，最後出來這樣一個版本。
她說，國民黨版證所稅整合版，還有把新上市（IPO）股票納入課稅，但又顧慮到新上市股的價差很大，抽到一張就獲利幾十萬，因此又怕只有一張就課稅以後要IPO會有點困難，所以就提高到10張以上才會課稅。
簡單來說，就是所有上市櫃股票，還是不用課證所稅的。
劉憶如強調，證所稅是全世界各地的制度，這個訊息連台灣都不太曉得。經濟合作暨發展組織（OECD）的27個國家，只有一個國家沒有證所稅。非OECD國家，像香港、新加坡也課證所稅。
她表示，英國、韓國都有證交稅，又有證所稅。英國證交稅是千分之5，香港、新加坡，部分散戶比照法人課稅。
劉憶如覺得，台灣最大的障礙是沒有課證所稅，也不關心這個題目，不知道這個世界是怎麼發展的。
她說，香港、倫敦都是世界金融中心，香港跟新加坡證交稅是千分之2，香港是買進千分之1，賣出也課千分之1，合起來千分之2。另外，英國證交稅是千分之5，這麼簡單的資訊，台灣這邊都不求甚解。1010529

稅改聯盟批藍版證所稅 有名無實

證所稅發展至今，不僅版本一堆整合不攏，就連財長劉憶如也因無法認同國民黨版證所稅而提出辭呈，今天包括稅改聯盟、反貧困聯盟以及台灣勞工陣線共同召開記者會，高喊「財團共和國，富人免稅」口號，反貧困聯盟召集人簡錫?直言，國民黨團版本用超高的門檻配合超低的稅率，簡直是為財團護航，讓證所稅「有名無實」。 簡錫●表示，雙軌制源於日本，但日本的制度並未以股市指數做為稽徵門檻。國民黨版證所稅的設算版本，不僅設下8500 、9500、10500點的超高指數課徵門檻，甚至連設算所得也僅有0.01%到0.03%，即使一樣採20%的稅率，但起徵點的實質稅率僅萬分之2及萬分之6，超高的門檻配合超低的稅率計算，只會讓證所稅「有名無實」。 稅改聯盟召集人王榮璋則批評，證所稅課徵藍綠都玩假的，民進黨立院黨團總召柯建銘說「全國只剩馬英九要推證所稅」，但民調顯示6成以上民眾贊成課證所稅，因此不符合人民期待。但國民黨的版本，卻是所有版本中最爛的，各國的證所稅都是針對「有所得者課稅」，國民黨版的「指數連動證所稅制」簡直獨步全球，毫無任何學理與依據。此外，雙軌制的證所稅根本無法達到量能課稅的基本目的，任何期待在股市獲利的投資人都會選擇「設算制」，而非「實價制」，國民黨版根本是打著改革反改革，甚至掏空證所稅的基本精神與價值。 【2012/05/30 聯合晚報】

稅改聯盟：雙軌制無法量能課稅

中央社 – 2012年5月30日 下午2:14

（中央社記者何孟奎台北30日電）公平稅改聯盟今天表示，中國國民黨的證所稅版本是最爛的，只能見證馬政府繼二代健保、宣布電價調漲後，施政再次因阻力而急轉彎，雙軌制的證所稅完全無法達到量能課稅的目的。

公平稅改聯盟上午在立法院召開記者會，聯盟召集人王榮璋說，沒有任何一個國家的證所稅是以「股價指數」做為課稅門檻，因為大盤指數不論漲或跌，都有人賺、有人賠，因此各國證所稅都針對「有所得者課稅」。
王榮璋指出，國民黨再一次成功捍衛了他們的既得利益，聯盟雖知證所稅在立法院審查時，行政院版本一定會遭到修改、蹂躪，但是沒想到竟然這麼不顧社會觀感，用雙軌制搪塞矇騙民眾，這是退縮、退步，令人無法接受。
反貧困聯盟召集人簡錫(土皆)表示，28日國民黨整合版本出現後，就是財團的大勝利，整個台灣淪為金錢政治再復辟，民主進步黨政府2000年是以打黑金拉下國民黨政府，如今國民黨重蹈覆轍，走金錢政治的老路。
勞工陣線秘書長孫友聯說，稅制不公一直是前三大民怨，但政府卻在稅制改革政策上，一再敷衍、妥協、退讓，甚至以「假證所稅」企圖蒙混，倘若馬政府仍堅持力推假證所稅，受薪階級未來必定有所反彈。

劉憶如的悲情城市

作者： 王尚智 | Yahoo!奇摩 – 2012年5月31日 下午5:23

古今中外以來，能夠從富人手中奪回錢財的成功例子幾稀！劉憶如此番因為推動她財政部的「證所稅‧公義版」，終究難敵立法院國民黨團主導的「妥協稅‧修正版」，而讓一場「稅賦改革」的雄心壯志，成為黃粱一夢。
台北股市風聞劉憶如辭職消息立刻來個大暴漲。明眼人都知道，那是大戶炒手們隨便資金搞推幾下，就能讓收盤數字與漲幅，無情的賞給劉憶如幾個耳光，同時也讓無知的散戶跟著慶祝劉憶如快滾！
對於劉憶如來說，這是如此的一座稅賦正義淪落的悲情城市！即使她甚至重手舉出了郭台銘的證券所得與稅賦之間的扭曲例子，卻仍舊無法撼動「產、官」之間聯袂對她的打擊；在此同時，稅賦或仍保有良心的學術界，也鮮少對她施以援手。
劉憶如恍若自己一個人，提著改革的寶劍，走在沿途都是證券公司招牌的空盪大街。車水馬龍的台北，是另一個第三象限；而踽踽獨行於稅賦改革的她，全然身處在渺無人煙的第八空間！
其實我早先曾寫過好幾篇文章，批評過當時擔任「經建會主委」的劉憶如。對於她當初在位時，每每總是繼續像個「投資銀行首席研究員」般提出各種經貿情勢的「事後分析」，而非去大力主導產業政策結構的「改革創新」，這方面無論是無知或謹慎，都實在令人憤怒！但我個人後來對於她主導「證所稅」的改革，卻是深刻支持劉憶如的設計結構！
因為證所稅的背後意義，除了「抽象的公平正義」，台灣整個中央與地方政府「高額舉債赤字」卻完全沒有對稱的稅賦收入來源，其實早就已經到了前途黑暗、難以收拾的地步！身為財政部長的劉憶如，顯然沒有迴避這項徹底棘手的「問題與責任」，這點令我十分尊敬！相較之下，那些一 味只在證券收入層面，思考如何修正以討好「股市數字」及背後「大戶炒手」的立委們，則全然令我唾棄！

然而話說回來，政治權力與財富階層，之所以能夠掛勾的如此理直氣壯，那是因為整個所謂「稅賦制度」的設計，原本就充滿著天經地義的「結構性偏差」！任何國家的財稅天平，都是傾向富人！而劉憶如最終想「動搖富本」的悲情命運，幾乎在第一瞬間，就已經是註定的。
特別是「股市」本身，最初就是猶太人所設計的一場資本的「遊戲與騙局」，藉以創造一種「被定義的正義（Defined Justice）」程序，以取得資本。劉憶如的證所稅即使代表政府，想要分杯羹？門兒都沒有！證所稅版本一旦沾染著「公平正義的聖水」，那些在資本市場長年暗中「吸噬公眾資本血液」維生的大戶們，豈會善罷干休？
股市本身，就是金融能量的一片魔境空間。股市獲利的真相，自始至終就是在數字漲跌起落的迷霧中，大戶獵殺著散戶。想向大戶徵稅的劉憶如，即使並無意願當聖女貞德，但萬劫的十字架，卻早已被強大的大戶鬼魅們，給豎立等著了。
當然，今後值得關注的已經不再是劉憶如，或者她的證所稅版本了！當初若非馬總統交辦進行「稅賦改革」，她也不至於自己一個人在內閣改組後，一頭熱的與財政部同仁們日夜折騰拼命搞此爭議版本。如今整個追溯看來，劉憶如確實是敗給了同時推出的「油電雙漲」！這讓反對「證所稅」的大戶主流與官員民代，可以趁機席捲因為油電、物價上漲的各方普遍「民怨」，除了向馬總統施壓，也可以用來痛毆劉憶如。
而如今劉憶如速速請辭，無論是冷靜或悲情，其實也正清楚凸顯著「行政院內部對於財經產業政策的凌亂」，非但沒有清楚的戰略佈局，政策推出的大小快慢節奏也是缺乏完整的視角，與準確執行的切入點。
最後，則是那當初多次在競選政見中主張稅賦正義的馬總統，終究也沒有成為劉憶如的「背光」！這股「被利用的民怨」透過媒體，持續強力的批判與包抄。縱使背後明顯是「既得利益的貪婪者」與「旋散於股市的無知者」所構成的民怨，但馬總統這回所謂「聆聽民意所以必須修正」的無言退卻，終究才是將劉憶如推入悲情城市的真正關鍵。

立委諸公捅妳一刀、再踹一腳比賽開打了

吳育昇爆料：劉憶如曾怨馬總統不出來整合

財政部長劉憶如請辭，讓證所稅風暴更加延燒，劉憶如昨天大動作訴苦，讓幫忙整合的國民黨團非常不滿，國民黨團首席副書記長吳育昇上午也在記者會上大爆料，他指出，國民黨團是因為劉憶如拜託，希望黨團幫忙整合版本，才會協助處理，他說「5月17日劉憶如對我抱怨馬總統，總統要我做這件事（推動證所稅），他不用出來嗎？怎麼不出來整合？！」

國民黨立委抱怨很多，批評劉憶如拿著「馬英九總統挺證所稅」的尚方寶劍，在立院到處亂劈亂砍，賴士葆上午接受媒體訪問，對著鏡頭大吐苦水10分鐘，他說，被自家財政部倒打一把，真的很委屈，沒有任何一個版本是符合公平正義，但是總要找到一個不完美但可接受版，他說「好心被雷親，都怪自己雞婆」，未來如果劉憶如還宣示要來立院整合版本，賴士葆說，「不會再雞婆下去了，她要整合，歡迎」。

吳育昇說，5月17日傍晚劉憶如到他辦公室，要求黨團幫她折衷版本，他們也同意幫忙，所以才會協助跟財政委員會的國民黨立委、召委等人一起整合，目的就是要達到劉憶如講的，黨團幫她整合版本。

他說，國民黨團是因為劉憶如拜託，希望黨團幫忙整合版本，才會協助處理，黨團沒辦法理解劉憶如昨天中午請辭的動作，走就是走、留就是留，何謂請辭待命？

對行政院長陳冲要劉憶如請辭待命期間，繼續負責與立法院溝通整合政院版與藍委版證所稅，吳育昇強調，黨團尊重陳冲決定，但劉憶如未來要以什麼身分來立院穿梭，報載劉憶如不進立院了，那要如何整合、推動證所稅？他直言，立委與劉憶如已無法溝通，請陳揆親自出馬，否則無法解決問題；也質疑劉憶如請辭待命不前往備詢，只會讓問題更錯亂。

雪者只會批評，他能像女士們承受這麼久的壓力 和風範嗎

學者︰未來四年 難再有稅改

自由時報 – 2012年5月30日 上午4:20

〔自由時報記者張舒婷、王孟倫／台北報導〕財政部長劉憶如因推動證所稅的理念與國民黨團版本不同而閃辭，台大經濟系教授林向愷表示「不意外」，國民黨版就是要劉憶如知難而退，接下來四年，別說是證所稅，應不會再推動任何稅改；台大財金系教授黃達業則認為，劉憶如討論證所稅過程不夠慎重，但請辭算是「有風範」。

林向愷認為，劉憶如早就該辭職了，她率性的決策風格，讓股民陷入股市風暴，把不成熟的證所稅方案強推出去，導致台股與市場動盪不安，當然應該為此負責下台；加上國民黨整合的版本已經沒有財政部的方案內容，這時候她當然必須要走人。
林向愷曾是財政健全小組成員，後來卻因不願背書而退出。他表示，劉憶如在證所稅的政策形成和推動過程，犯了嚴重錯誤，應該是要先有方向、有版本，再拿出來討論與溝通，但她卻「黑箱作業」，沒拿出具體版本，且只開過兩次會議，就貿然結束討論，難怪一路被大家圍剿反對。
林向愷認為，劉憶如政治性格有很大問題，太過「我行我素」，動不動就神隱，這已犯了國民黨大忌；她過去當過立委，卻沒看到立委出面力挺她，真的是政治孤鳥一隻。
黃達業也表示，劉憶如討論證所稅的過程不夠慎重，沒有摸清楚關鍵，就喊出不成熟的政策，應該先和府院、黨團討論後，再找財政健全小組開會；不過，劉憶如以理念不同為由請辭，算是很有風範。

景氣燈號連六藍

《經濟》景氣燈號連六藍，今年緩慢復甦

• 2012-05-28 
• 【時報記者沈培華台北報導】
  

    經建會公布，4月景氣對策信號分數維持3月的14分，燈號為連續第六個月呈現藍燈，顯示當前國內景氣仍處於低緩狀態。經建會預期上半年景氣可望落底，今年有機會緩慢地逐季好轉。
　在領先指標方面，101年4月領先指標綜合指數為131.4，較上月上升0.6%；6個月平滑化年變動率6.6%，高於上月6.0%。
　經建會指出，領先指標綜合指數已連續第八個月上揚，今年第一季有可能是谷底，預計今年上半年可落底。但在外在環境惡化下，預料今年下半年景氣將是緩慢復甦，難以像2009年金融海嘯後呈現V型反轉的強勁力道，預期今年下半年景氣會緩步復甦，今年仍有機會逐季好轉。

　展望未來，經建會表示，全球景氣下半年雖可望改善，但近期歐元區部分國家政局動盪，重燃歐債危機，加以中國大陸經濟明顯降溫，影響我國外貿表現。內需部分，物價上漲預期心理對民間消費的衝擊漸漸浮現，值得關注。政府除繼續落實推動「經濟景氣因應方案」七大策略外，並已規劃、推動「101出口龍騰計畫」。整體而言，今年臺灣經濟復甦腳步雖然緩慢，但仍可望逐季好轉。

景氣領先指標綜合指數(點) 景氣領先指標6個月平滑化年變動率(%) 　 股價指數 　 數值 數值 　 數值 May-11 125.9 1.1 Jun-11 8,749 Jun-11 125.7 0.4 Jul-11 8,681 Jul-11 125.4 -0.1 Aug-11 7,763 Aug-11 125.3 -0.5 Sep-11 7,385 Sep-11 125.5 -0.3 Oct-11 7,345 Oct-11 126 0.4 Nov-11 7,275 Nov-11 126.7 1.4 Dec-11 6,969 Dec-11 127.7 2.7 Jan-12 7,177 Jan-12 128.7 3.9 Feb-12 7,856 Feb-12 129.7 5.1 Mar-12 8,020 Mar-12 130.6 6 Apr-12 7,621 Apr-12 131.4 6.6 May-12 7,136

陶冬2012歐債危機、中國金融危機、美國QE

如果2012世界出現

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如果認為2011年世界經濟形勢撲朔迷離、市場大起大落、風險係數高漲的話，2012年的日子也不好過。除了美國的增長形勢可能較2011年有所改善外，多數現有的矛盾、困境繼續存在，並可能進一步惡化。新的矛盾、風險還會不斷產生，政府通過財政擴張刺激經濟已接近彈盡糧絕，貨幣政策有寬鬆的空間和需要，但是成效卻未必理想。

筆者認為，2012年有三大懸念。

歐債危機

歐債危機愈演愈烈，並向歐洲核心國家及歐洲銀行體系蔓延。歐洲領袖在去年曾四次救市，每次都是鎩羽而歸。2012年上半年，意大利面臨巨額集資壓力，法國等核心國家面臨降級風險，希臘則可能再次違約，甚至被剔出歐元區。歐洲經濟陷入衰退、失業高企，而各國政府不得不緊縮財政、削減福利，民怨沸騰、政局不穩是可以想像的。

意大利在在目前的高息下大量發債，近乎飲鴆止渴，只能為日後埋下更大的苦果。法國評級被下調幾乎是無可避免的。儘管法國的債務總量好過意大利，但是財政赤字龐大；更重要的是，法國銀行面臨著重大的流動性危機，甚至可能衍變為信用危機。如果法國銀行出事，需要政府救助，法國國債可能成為下一個多米諾骨牌。如果法國的主權信用評級被調降一級則已在市場價格中反映出來了，如果被調低兩級以上，這對法國的可持續償債能力，將是災難性的。德國的財政狀況和財政經律是良好的，但是如果歐債危機進一步深化，德國將不得不捲入歐元債發行，則也可能遭到投機者的衝擊。

筆者對歐洲銀行的擔心，甚至超出對歐洲國家主權債務的擔心。歐洲央行提供3年期流動性及六國央行關於美元互換的安排，暫時紓緩了原本一觸即發的銀行危機，但是銀行並未走出困境。歐豬國債務違約及退出歐元，均可能令歐洲銀行資產質量下降，東歐債務危機也在醞釀中。

同時，歐洲銀行需要迅速提高資本充足率，上百家銀行同時發債、增發在現在的市況下根本不可能。信貸收縮、經濟惡化、壞賬上升、資本金下降這個怪圈很難打破。銀行是現代資本主義的心臟，資金是血液。歐洲銀行一旦有事，隨時可能帶來一場新的金融風暴。此事未必一定發生，但是風險的確在上升。

量化寬鬆

自從美聯儲在上世紀50年代脫離美國財政部領導之後，伯南克是最願意巴結總統的聯儲主席。大選之年，伯南克重啟QE的意願頗高，無奈美國國會、美國輿論卻持反對意見，甚至聯儲內部的意見也難統一。伯南克在等待時機。要么美國經濟出現二次探底的危險，要么歐洲銀行出現危機，美聯儲便可以順理成章地推出QE3。筆者認為，前者出現的機會不大，後者的可能性不小。

當歐洲銀行陷入混亂，並可能波及美國金融體係安全時，QE3就可以堂而皇之地登場了。這一事件估計在2012年上半年發生。同時，歐洲央行可能將利率調降至0-0.5%，加大債券購買力度，歐洲從而也加入QE。美歐日三大央行（可能還有英格蘭銀行）再次攜手放水，或許成為2012年的一大奇觀。

不過QE救不了經濟，對市場的影響也較小。如果QE2對就業與增長幫助有限，QE3是同樣的處方，效果也不會好。央行放水，當然對市場情緒和流動性會帶來正面刺激，但是這種市場效果未必能持續，能量也應該是遞減的。

QE1對市場的影響最大，因為央行放水時銀行開始增槓桿。QE2出爐後，銀行的槓桿已不再增加，仍然不願向實體經濟借貸，所以效果難持久。QE3推出之時，筆者相信銀行都在去槓桿，都在為增加資本金、準備巴塞爾協議而奮鬥。基礎貨幣增加，但是乘數效應下降，流動性仍然受限。

中國金融亂象

3年前中國經濟下滑，乃全球金融危機的無辜受害者。但是在過去的3年中，中國經濟中產生了許多錯位與亂象。2009年的刺激方案，在筆者看來是應該的、及時的，但是退出時間拖得太久，收縮力度太輕，令房地產泡沫和地方債務失控。之後的貨幣政策調整，又過度依賴於數量型工具，導致銀行中介功能弱化、影子銀行盛行、基準利率與市場利率（即民間借貸利率）脫節。

2012年中國金融體系進入高危期。在經濟進入下行週期後，民間借貸、開發商現金流隨時可能出事，應收賬估計會飆升，房地產市場、地方融資平台的風險也不小。而且，這些領域的亂象往往是一環扣一環的。IMF在最近的銀行體系風險評估報告中指出，房地產市場、影子銀行、地方財政，看似各自孤立，也在政府的掌控之中，不過幾個“孤立”事件連環爆破，則可能帶來系統性風險。中國金融風險比起歐美相對要小，但是其風險烈度可能是銀行改革後最高的，並已成為全球金融市場的新關注點。

中國經濟增長放緩，已經沒有什麼懸念了，不過筆者對此不擔心。金融領域的種種扭曲與亂象，以及由此可能帶來的金融系統性風險，就不可掉以輕心。今天中國在金融領域的潛在風險，可能是1997年以來最高的。

陶冬的博客網址：http://blog.cnyes.com/My/taodong/

自我肯定訓練

信念一：信念並不等於未來。

信念二：沒有失敗，只有暫時停止成功。

信念三：上天的延遲而不是上天的拒絕。

信念四：任何事情的發生必有其目的，且有助於我。

信念五：重要的不是發生了什麼事,而;是要作那些事來改善。

信念六：我對我的生命完全負責。

信念七：要讓事情改變，先改變我自己；要讓事情變得更好，先讓自己變得更好。

信念八：假如我不能，我一定要；假如我一定要，我就一定能。

信念九：成功者絕不放棄，放棄者絕不成功。

信念十：成功者願做失敗者不願做的事情，所以他成功。

信念十一：我一定要，馬上行動，絕不放棄。

HAPPY BIRTHDAY-EVE

布里斯班雪梨遊記DAY7-8

2/23很快的已經進入澳洲旅遊的最後一天了，時光匆匆讓我想抓住甚麼卻又抓不到。
一早領隊拖上大小行李放上遊覽車後，就是逛被號稱「世界最美購物大樓」-維多利亞女王大樓Queen Victoria Vuilding(QVB大樓），這是一棟維多利亞樣式的新古典建築，融合巴洛克與文藝復興以及彩繪玻璃，裡面還有保留拉門電梯和古式小便斗，最吸引人的就是報時的兩座大鐘，自挑高的屋頂垂下約三層樓高、各有主題的機械式大鐘，一座名為皇家大鐘(The Royal Clock)，每次報時會旋轉不同的場景，描述英國皇室的故事。另外一座名為澳洲大鐘(The Australian Clock)，上面機械人偶會隨著時鐘運轉而動作，描述著澳洲原住民與移民的歷史。
可惜只有短暫的30分鐘停留時程，實在無法滿足我探索的心啊。

接著，因為團員聽領隊講澳洲海產資源之豐富及美味，由於大家的央求，又加進了魚市場行程，這魚市場其實規模沒有想像大，但每攤店面寬闊，一面排開所賣海產，視覺效果還挺震撼的，大家一起買了一盒生蠔，不是想像中台灣吃的那種大的，不過吃下去的感覺滑溜鹹鹹的，一口就直達肚子了，平均一顆台幣40元啊，就不見了...........

中午去吃了一頓賭場自助午餐後，導遊又帶我們到雪梨最早開發的地區「岩石區」，一開始還以為像台北大同萬華區有著風華退去的市容，但一到實在讓我驚為天人，這地方應該讓我逛一下午才對，這區的圍牆和建築都適用氣派的大石磚砌成，市容還比雪梨市中心乾淨，好多特色商店，逛街人潮超多，而且看起來都是各國的遊客，看來識貨的才是來這逛，可惜還是只有30分鐘的停留............真是讓我徒呼負負..........

親切的導遊，跟凱凱做最後的合照，他是新加坡人，到澳洲念金融會計後，回到新加坡還是喜歡澳洲，就申請移民過來了，他是一個知識和專業都很好的當地導遊，教了我們好多澳洲的政治經濟風土人情知識，他還鼓勵凱凱以後長大到澳洲唸書，不過他說等凱凱來唸書時，他怕他走不動了，真的很想念他。

儘管依依不捨還是要揮別雪梨，我們的行程是要坐國內線回布里斯班，再搭華航原機回台北。這當然是為了省團費，但在雪梨回想起來真是後悔不已，如果當初選的是布里斯本進，雪梨出，不就又多了4小時的遊覽行程嗎？

到布里斯本機場後，還要轉搭一站國內電車到國際機場，他們的電車下車要按門旁的鈕才會開門的，傻傻的我們站一群在門口，還奇怪門怎麼不開？還好有個熱心的當地人，衝過來幫我們按鈴，要不然就糗大了。

再見澳洲、雪梨，我希望我能再回來看看妳。離台灣才8個小時飛機，應該不難吧！凱凱給我加油學英文，以後就可以來這裡參加你的畢業典禮..........................

布里斯班雪梨遊記DAY6

2/22今天是整天的雪梨市區觀光行程，

第一站就是號稱南半球最大個教堂，聖瑪麗大教堂，真的超雄偉，其實有經過重建，所以相較義大利的教堂是比較新的。裡面樸素中帶有些許妝點，卻不失莊嚴的氣氛，坐在裡面真的可以讓人靜下來思考。

教堂外面就是海德公園，可惜沒太多時間逛，只能在噴水池照照相。

接下來必遊景點，導遊說是個讓雪梨大橋和歌劇院都能入鏡的地方，麥考利夫人的望夫石。配合陽光燦爛，真的很美這裡在跨年時聽說是一位難求。（導遊說其實雪梨的煙火9:00會先放一次小規模，12:00才放大規模，九點那次是給小朋友看的，看完就要回家睡覺了，這個構想真是反應出這個能以小朋友觀點出發的國家，我們在台灣就都沒想過可以這樣做）

吃飯前，領隊特地帶我們到新南威爾斯美術館，外觀真的氣勢雄偉，裡面也很有可看性，很多油畫雕塑作品，而且還是免費觀賞的。自由行者一定要來

在美術館門口有個很帥的阿公在餵孫子吃冰淇淋，我超愛這張的感覺。

中午去吃一個口味不太合的韓式火鍋，下面是很不起眼的入口

吃完飯後，第一個行程就是到雪梨塔，先帶我們去看4D電影，在4D電影裡，可以遨遊天際，乘風破浪，潛水嬉戲，還會有風和水氣，真的很好玩。

從雪梨塔往下望，360度的視野超美麗的城市景觀，不過要價台幣1000元，趕行程只待了30分鐘。

雪梨歌劇院導覽是要預約的，時間都不能延誤的。歌劇院裡用的是大面觀景落地坡璃，可以遠望外面美麗風景。歌劇院裡可以坐2679人，回音效果很好，椅子也超舒適。

下午五點天光光，就要登船吃晚餐了，用想的是很浪漫，但室內餐廳空氣不好，讓人暈船，一點可不有趣。吃完餐後，到外面看雪梨港景，看自己從雪梨橋下穿越，與其他遊艇並行，都是很棒的視覺。

吃完飯，天還是沒暗，就再穿插水族館和達令港漫步賞夕陽。

天終於暗了，再回到歌劇院旁，欣賞百萬夜景喝咖啡，人潮真的很多，但超有FU的，但最讓我驚訝的是天空居然還可以看到很多很亮的星星，南半球的光是不害。

網路上找到這篇網誌介紹雪梨遊記，介紹的很好
http://laforet329.pixnet.net/blog/post/83764997